煤炭价格或成PPI走势的重要决定因素

发布时间:2021-11-23 01:04 阅读次数:
本文摘要:国际原油价格加剧对推展PPI下跌起着一定起到,但将其视作推展中国PPI的主要原因尚能无罪。目前,世界石油市场于是以被看跌气氛弥漫,中国的煤炭市场低估值状况虽然有所恶化,但中国的煤炭危机由煤价下跌和电煤紧缺中初见端倪。未来,PPI走势或将紧密煤炭价格。 据8月18日21世纪经济报导消息 世界石油市场于是以被看跌气氛弥漫。 仅有一个月前,原油期价一度迫近150美元/桶。8月8日,纽约商交所轻质低硫原油期价却以115.2美元/桶收报,较前一周下降8%。

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国际原油价格加剧对推展PPI下跌起着一定起到,但将其视作推展中国PPI的主要原因尚能无罪。目前,世界石油市场于是以被看跌气氛弥漫,中国的煤炭市场低估值状况虽然有所恶化,但中国的煤炭危机由煤价下跌和电煤紧缺中初见端倪。未来,PPI走势或将紧密煤炭价格。  据8月18日21世纪经济报导消息 世界石油市场于是以被看跌气氛弥漫。

  仅有一个月前,原油期价一度迫近150美元/桶。8月8日,纽约商交所轻质低硫原油期价却以115.2美元/桶收报,较前一周下降8%。最近再次发生的一系列事件,如土耳其主要石油管道发生爆炸发生爆炸、一场热带风暴经过墨西哥湾油气产区、伊朗之后威胁封锁霍尔木兹海峡以及尼日利亚石油产量大幅度增加,皆有可能引高油价,但石油期价却仍然下降8%。  据估计,在过去4年的大部分时间中,上述任何一件都能将油价最少推高8%。

但是,现在的石油市场却能几乎不不受这些事件影响。本周油价在最初声浪之后,一度暴跌113美元/桶。  最近再次发生的格鲁吉亚战争局势也没影响油价走势。

  这解释油价下跌背后的主要原因:驱动油价涨势的是市场需求,而非供应;投机是双向的,可以做到多和做空,都必需有做到多和做空的根据。  美国等发达国家市场需求上升和发展中国家市场需求快速增长回头硬,给了投机做空的理由。

中国原油进口7月份暴跌7%,这是自2005年1月以来仅次于的单月暴跌。美国市场需求上升和中国市场需求快速增长回头硬,使得石油市场以求应付若干类似于上周再次发生的事件而持续回头硬。当然,美元平稳也是油价上行的一个因素。  至于原油价格是短暂性上调还是保持在哪个区间,各不相同后一阶段影响原油价格的很多因素,如美元走势、投资者投机、地缘政治紧绷。

事实上,国际原油价格早已相当严重背离其生产成本,匮乏预期是价格的主要承托。至于匮乏程度,则见仁见智。

但是,有一点可以认同,如果真为像专家所预测的那样,美国和其它发达国家的经济衰退造成他们的石油市场需求上升,发展中国家也减少市场需求快速增长,那么就可以把大部分的投机水分挤迫去。  不确定性是能源的一个最重要特性。  矿物燃料的储量、未来价格和成本趋势、技术变革、找到新的资源储量或新能源品种的机会等等,都包括着很大的不确定性。

例如,对于矿石燃料的储量情况,还包括数量、类别和产于,很难做几乎掌控和准确估算,而与之涉及的铁矿、投资活动和能源价格要求都是在信息不仅有的基础上作出的,种种不确定性都将影响到能源市场的供应和市场需求,从而使市场价格大幅波动,这就是我们现在看见的油价的大幅度波动。  虽然能源资源是受限的,但没有人告诉这个限度是多少。

目前的开发利用可采原油不会随着技术变革而大大减少,而且随着能源价格下跌,原本不经济的铁矿新技术也将显得经济不切实际。然而,不可再生性使得能源的匮乏各不相同市场需求快速增长,市场需求快速增长就越慢,匮乏经常出现越早,目前的石油市场需求总量早已到了充足引发匮乏的混乱。此外,技术变革和找到新的资源品种或储量的机会不确认,使对将来有可能的能源替代也不确认。

目前证实的新能源和可再生能源,都不存在量和价的问题:即相对于常规能源,总量太小和价格过低,因而无法有效地替代。  除非石油替代品的产量和成本问题需要解决问题,否则,石油的不可再生性要求了未来石油价格不会短期波动,但长年下跌趋势会转变。稀缺性引发的高价格预期,将造成油价倒数或者上百下跌,哪怕供需平衡或有所剩下。

只有科技或消费模式经常出现重大突破才能避免这种情况。因此,解决问题匮乏预期的问题主要还在于对能源需求加以控制。

否则,供需缺口将逐步不断扩大,不必须再次发生紧缺,匮乏预期本身就将推展能源价格下跌。  国家统计局8月11日公布的数据表明,7月份中国工业品出厂价格同比下跌10.0%,原材料、燃料、动力购置价格上涨15.4%。

国际原油价格加剧对推展PPI下跌起着一定起到。但是,把国际原油价格上涨视作推展中国PPI的主要原因,似乎无罪。

  人们普遍认为,近期石油价格较慢下跌对中国的PPI影响相当大。但是,至今没一个有说服力的定量研究来解释影响有多大。我们可以较为直观地来辩论石油影响。

中国目前的能源消费结构中,石油占到20%,而且长年变动并不大。1978年中国人均能源消费是598千克标煤,石油占到能源总消费的22.7%;2006年中国人均能源消费提升到1736千克标煤,石油比重却降至20.6%。  在发达国家的能源消费结构中,石油所占到比例相当大。2006年,美国油气占到其能源消费总量近64.7%,中国只有23%;全球石油市场需求总量中,美国占到24%,中国占到8.7%,仅约美国的三分之一。

因此,油价较慢下跌对发达国家经济的冲击不会大一些。当然,中国因油价下跌而遭到的损失也极大。目前油价每上涨一美元,中国每年就得多付十多亿美元的艰辛钱(多少双鞋子?)。油价从2004年底每桶43.5美元到2008年最低147美元一桶,中国每年约多付1万亿人民币,而2007年的中国财政收入是5.1万亿。

  虽然经济繁荣必不可少石油,但中国的经济快速增长却主要是由煤炭而非石油来驱动,因为中国一次能源总消费中70%是煤炭。厦门大学中国能源经济研究中心最近一项研究指出,某种程度水平的价格上涨,煤炭价格上涨对中国经济的负面影响要小于石油价格上涨2.5至3倍。因此,中国的PPI不会有怎样的发展趋势,主要各不相同煤炭价格。

  过去5年内,中国经济持续低快速增长。全国煤炭产量以年均11%的速度递减,而电力、冶金、建材等三大主要耗煤行业的煤炭消耗快速增长更加慢。尤其是电力行业,2005年以来,全国追加装机2.94亿千瓦,其中火电装机减少2.42亿千瓦,适当减少煤炭消费7亿多吨,去年电力煤炭消耗超过14.3亿吨。

同期冶金用煤从2.3亿吨减少到4.2亿吨,建材用煤从2.9亿吨减少到3.5亿吨。2008年上半年,火电装机快速增长12.7%,钢材快速增长12.5%,水泥快速增长8.7%,煤化工产业堪称呈现前所未有的飞速发展之势,以煤为基础的产业链于是以较慢伸延拓展。中国的煤炭危机由煤价下跌和电煤紧缺中初见端倪。

  中国煤价也早已大幅下跌。从2003年第四季度开始,太原优混煤价格从270元/吨左右开始下跌,截至到2008年7月21日,超过1065元/吨。由于煤炭与石油之间的可替代性,国际油价下跌不会推展煤炭价格上涨。即使中国煤炭基本自给自足,国际煤炭下跌最少不会激化国内煤炭价格的下跌预期。

国际能源市场价格走势基本体现全球能源供求关系。中国和印度是新兴经济体的代表,都是人口大国,一次能源消耗都以煤居多,再加高速快速增长的经济,种种因素都是对未来煤炭市场需求的有力承托。与大大减少的市场需求比较不应的,是煤炭资源的不可再生性,煤炭市场价格也不会在将来供需流失的预期下获得有力承托。

  有专家指出,中国煤炭资源的价值被长年高估,但经过近几年价格上涨,价值高估状况获得提高,今年上半年短期较慢突现,投机因素占有主导地位,这么分析即使有其合理性,也无法确信有短期大幅度上行的有可能。如果煤炭市场需求依然以目前的增长速度,考虑到将要实施的资源税和环境税,煤炭价格之后下行的可能性相当大。  理论上说道,煤炭会用完了,煤炭资源的匮乏将以价格来反映,价格不会下跌,以后有效地的能源替代经常出现。按中国目前的能源消费结构,煤炭价格大幅度下跌不会对中国经济产生实质性影响。

反过来,一旦中国经常出现煤炭紧缺而须要大量进口,将对国际煤价产生根本性影响,因为中国煤炭消费已占到全球总量的40%之低。那么,长年煤炭价格上涨对今后中国经济运行有什么影响,短期的能源价格政策对中国长年能源战略有什么影响?这是一个能源战略政策问题,也是中国经济可持续发展问题。  如果现在把低价煤炭通过钢铁等高耗能产品而大量出口,煤炭紧缺时再行以几倍高价买回来,我们是不是在为别人白辛苦?目前石油给与我们的教训应该汲取。

今后的国际煤炭市场也不容乐观,印度也是一个能源消费以煤居多的国家,经济于是以以8%的速度快速增长,也将迅速转入低能源需求阶段。到2020年,美国有可能还有很多煤炭,但不会以什么价格卖给你?如果煤炭紧缺知道经常出现,中国能源安全不会受到什么样的威胁?  当然,如果中国产品因消费市场需求快速增长严重不足而引发生产能力不足,不受资源性产品价格上涨推展的PPI下跌会较慢传导到消费品价格,但短期中不会减少企业成本和经营艰难。能源的不确定性更容易带给对能源供给不慎重的悲观,现在不诱导能源需求的后果是今后更高的能源价格,对经济的影响是持续的成本推动型通货膨胀,甚至滞胀。


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